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瑞信发布研究报告称,维持中国铁塔(00788)“跑赢大市”评级,将2023-25年每股盈利预测调整约2%,目标价由1港元升至1.05港元,将继续看好电信公司而不是中国铁塔。
报告中称,公司去年第四季收入及纯利同比增长7%及15%,大致符合预期。而期内EBITDA同比跌2%,则较该行及市场预期低4%及11%。EBITDA利润率也较预期低,同比跌6个百分点至65.5%,主要是由于维护开支提升。该行指出,公司EBITDA利润率压力将持续存在,而铁塔的双翼业务仍处于发展早期阶段,纯利增长或受惠于折旧摊销水平及财务成本结构性下降。